Nvidia Corporation est une société multinationale américaine de technologie basée à Santa Clara, en Californie. Il s'agit d'un éditeur de logiciels et d'une entreprise sans usine qui conçoit des processeurs graphiques, des interfaces de programmation d'applications (API) pour la science des données et le calcul intensif, ainsi que des systèmes sur une puce (SoC) pour les marchés de l'informatique mobile et de l'automobile. Elle conçoit ses circuits intégrés dans ses centres de recherches, mais sous-traite leur production à d'autres sociétés de semiconducteurs. Nvidia est un acteur dominant dans le matériel utilisé pour des projets d'IA, avec 92 % des parts de marché. Ses principaux concurrents sont AMD, Intel et Qualcomm.Nvidia connaît une ascension fulgurante ces dernières années, et a dépassé Apple et Microsoft pour devenir l’entreprise avec la plus grosse valorisation boursière au monde. En juin 2024, Nvidia a vu ses actions progresser de 3,5 %, atteignant 135,58 dollars l’unité, faisant grimper sa capitalisation boursière à 3 335 milliards de dollars. Cette montée en puissance est principalement attribuée à la demande croissante pour les technologies d’IA, un domaine où les processeurs avancés de Nvidia sont devenus incontournables.
Le chiffre d'affaires de Nvidia au troisième trimestre 2024 a grimpé de 94 % en glissement annuel, atteignant 35,08 milliards de dollars, dépassant les attentes de 1,8 milliard de dollars, alimenté par la demande en IA et en puces pour centres de données. Les revenus des jeux ont augmenté de 14 %, atteignant 3,3 milliards de dollars, tandis que le segment de la robotique et de l'automobile a connu une augmentation de 30 %, gagnant 449 millions de dollars.
Le 9 juillet 2025, Nvidia a brièvement atteint une capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars, devenant ainsi la première entreprise publique au monde à franchir cette étape et consolidant sa position parmi les valeurs les plus prisées de Wall Street. Les actions du principal concepteur de puces ont augmenté de 2,5 % pour atteindre un niveau record de 164 dollars, profitant de la hausse continue de la demande de technologies d'IA.
Nvidia a atteint une valeur de marché de 1 000 milliards de dollars pour la première fois en juin 2023 et l'a triplée en un an environ, plus rapidement qu'Apple et Microsoft, les seules autres entreprises américaines dont la valeur de marché est supérieure à 3 000 milliards de dollars. Microsoft est la deuxième plus grande entreprise américaine, avec une capitalisation boursière de 3 750 milliards de dollars. Ses actions ont augmenté de 1,3 %, à 503 dollars l'unité.
Apple a une capitalisation boursière dépassant les 3 150 milliards de dollars. Nvidia a rebondi d'environ 74 % depuis ses plus bas niveaux d'avril, lorsque les marchés mondiaux ont été secoués par la tempête provoquée par les droits de douane du président américain Donald Trump.
Nvidia représente 7,3 % de l'indice S&P 500, soit la part la plus importante de l'indice. D'autres géants de la technologie, Apple et Microsoft, représentent respectivement environ 7 % et 6 % de l'indice. Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), la valeur de l'entreprise est supérieure à la valeur combinée des marchés boursiers canadien et mexicain, et dépasse la valeur totale de toutes les entreprises cotées en bourse au Royaume-Uni.
Selon les données compilées par le LSEG, l'action Nvidia se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel sur 12 mois de 32, inférieur à sa moyenne sur trois ans de 37. L'envolée de la valeur boursière de Nvidia témoigne de la confiance de Wall Street dans la croissance rapide de l'IA. Nvidia a déclaré un chiffre d'affaires total de 44,1 milliards de dollars au premier trimestre, soit une augmentation de 69 % par rapport à l'année précédente, ainsi qu'un bénéfice de 0,81 dollar par action.
Une croissance explosive malgré les vents contraires de l'industrie
Ces dernières années, Nvidia s'est positionné comme le leader incontesté dans la création des GPU nécessaires au développement des grands modèles de langage (LLM). La forte augmentation de la demande a multiplié par plus de quinze le cours de l'action du géant américain des puces électroniques au cours des cinq dernières années. Les actions de Nvidia ont augmenté de plus de 15 % au cours du dernier mois et de 22 % depuis le début de l'année.
La récente remontée de Nvidia s'est produite malgré les tensions géopolitiques et les restrictions continues sur les puces qui ont entravé les ventes à la Chine. Nvidia s'est également remise des craintes suscitées par le modèle DeepSeek de la Chine au début de l'année, selon lequel l'IA future n'aurait pas besoin d'autant de puces. En mai 2025, Nvidia a déclaré que la récente restriction sur l'exportation de ses puces H20 créées pour la Chine lui coûterait 8 milliards de dollars en pertes de ventes.
« Le marché chinois, qui représente 50 milliards de dollars, est effectivement fermé à l'industrie américaine », a déclaré Jensen Huang, PDG de Nvidia, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats financiers en mai. Jensen Huang avait précédemment déclaré que l'interdiction de vendre des puces en Chine serait une « perte énorme » pour l'entreprise. Selon d'autres experts, l'absence de collaboration avec la Chine nuirait à l'industrie dans son ensemble.
Les États-Unis ont pris des mesures rigoureuses pour ralentir l'industrie technologique chinoise. Ces mesures comprennent des restrictions à l'exportation, des sanctions contre les entreprises chinoises, la limitation de la coopération, etc. Pourtant, la Chine rattrape rapidement son retard sur les États-Unis. La Chine a même surpassé les États-Unis dans certains domaines. Jensen Huang a déclaré que les rivaux chinois ont évolué et sont devenus « assez redoutables ».
« Les concurrents chinois ont évolué. Comme tout le monde, ils doublent, voire quadruplent leurs capacités chaque année. Et le volume augmente considérablement », a déclaré Jensen Huang lors d'une interview avec Bloomberg en mai 2025. Les analystes avertissent depuis des années que les restrictions américaines visant la Chine pourraient avoir un effet inverse à celui recherché, en favorisant l'innovation et en consolidant le pouvoir des géants chinois.
Jensen Huang a souligné que l'écart entre les performances des produits américains et leurs alternatives chinoises se réduit. La dernière puce d'IA de Huawei offre des « performances similaires » à celles de la puce H200 de Nvidia, un composant qui était à la pointe de la technologie jusqu'à son remplacement ces derniers mois. En vertu des restrictions, Nvidia ne peut pas expédier sa puce H20 en Chine. Ce composant clé est une version dégradée du H200.
Jensen Huang explique à propos de cette puce : « il n'est pas possible de dégrader davantage les capacités du produit. Nvidia envisage des alternatives potentielles au H20, mais n'a pas de puce prévue pour l'instant. Lorsqu'elle le fera, l'entreprise devra demander l'autorisation de Washington. Il ne faut pas sous-estimer l'importance du marché chinois. C'est là que se trouve la plus...
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