En 2024, Intel a dépensé 28 % de plus que Nvidia et 156 % de plus qu'AMD en R&D, pour un total de 16,5 milliards de dollars. Intel a mis l'accent sur la conception et la fabrication de puces. Cependant, ces dépenses élevées, exprimées en pourcentage du chiffre d'affaires, n'ont pas stimulé la capitalisation boursière comme les investissements de Nvidia axés sur l'IA. Les approches spécialisées de ses concurrents soulignent les défis d'Intel en matière d'efficacité dans un secteur en pleine mutation. Autrefois un titan incontesté de l'industrie des semiconducteurs, Intel est aujourd'hui en difficulté et pratiquement absent sur le marché des puces d'IA.Pendant des décennies, Intel a été le poids lourd incontesté de l'industrie des semiconducteurs. Ses puces équipaient les ordinateurs de bureau, les serveurs et les ordinateurs portables avec une telle domination que ses concurrents se disputaient les miettes de parts de marché laissées derrière. Mais si les dix dernières années nous ont appris quelque chose, c'est que cette domination peut s'évaporer à une vitesse surprenante dans le domaine technologique.
Aujourd'hui, Intel se retrouve sur la défensive, engagé dans une lutte non seulement pour regagner le terrain perdu dans le domaine informatique, mais aussi pour s'assurer une place centrale dans la nouvelle économie de l'intelligence artificielle et des processeurs graphiques avancés.
Au cœur de cette bataille se trouve un chiffre qui domine tous les autres : les dépenses en recherche et développement (R&D). En 2024, Intel a dépensé 16,546 milliards de dollars en R&D. En ce qui concerne ses concurrents Nvidia et AMD, une analyse des dépenses en R&D réalisée par TechInsights a été publiée par le Korea JoongAng Daily, mais vous pouvez obtenir ces chiffres vous-même en consultant les résultats financiers 2024 de chaque entreprise.
Par exemple, en 2024, AMD a déclaré avoir dépensé 6,456 milliards de dollars en R&D, tandis que Nvidia a déboursé 12,914 milliards de dollars. Il convient de noter que les états financiers de Nvidia sont numérotés avec un an d'avance sur la période réelle (l'exercice 2026 correspond à 2025, et ainsi de suite).
Ces chiffres sont insignifiants par rapport à la somme dépensée par Intel en 2024 pour la recherche et le développement de puces, de technologies de fabrication, de logiciels et de toutes sortes de technologie. C'est 28 % de plus que Nvidia et 156 % de plus qu'AMD, ce qui est stupéfiant.
La société de semiconducteurs non américaine la plus proche en matière d'investissement en R&D est Samsung Electronics, qui aurait dépensé 9,5 milliards de dollars. Cela placerait le géant sud-coréen en troisième position, loin devant AMD, et suggère fortement que si vous disposez de vos propres fonderies pour fabriquer des puces, vous devez dépenser beaucoup d'argent pour trouver des moyens de fabriquer de meilleurs processeurs.
Cependant, lorsque l'on compare les dépenses de R&D au montant des revenus des entreprises, la situation prend une tout autre tournure. Intel a dépensé 31 % de son chiffre d'affaires net, AMD 26 %, mais Nvidia et Samsung se sont contentés respectivement de 10 % et 4 %. Le pourcentage de la Team Green (Nvidia) semble très faible, mais uniquement parce que l'entreprise a généré d'énormes profits grâce à ses produits d'IA.
Quand les investissements colossaux dans la R&D ne suffisent pas
Selon les analystes, dépenser des sommes colossales dans la recherche ne garantit pas le leadership. Ce qui compte, c'est la destination de ces investissements. Là encore, le bilan d'Intel est mitigé. Une partie du budget a été consacrée à des efforts désespérés pour rattraper son retard en matière de technologie de fabrication, notamment la promesse de « cinq nœuds en quatre ans », une feuille de route ambitieuse visant à rendre les usines d'Intel à nouveau compétitives par rapport à TSMC.
Des milliards supplémentaires sont investis dans des domaines émergents de la conception de puces : mémoire à bande passante élevée, techniques d'encapsulation avancées, accélérateurs d'IA et GPU spécialisés destinés à conquérir une part du marché très lucratif des puces d'IA dominé par Nvidia.
La difficulté réside dans le fait qu'Intel doit répartir ses ressources sur un front étonnamment large. L'entreprise souhaite protéger la franchise x86, reconstruire ses services de fonderie, retrouver son leadership en matière de processus et se tailler une nouvelle place dans le domaine de l'IA. Il s'agit là de batailles sur plusieurs fronts, dont chacune représenterait à elle seule un défi monumental. Nvidia, en revanche, a eu le luxe de consacrer ses ressources principalement aux GPU et aux plateformes logicielles associées qui les rendent indispensables au développement de l'IA. La stratégie d'AMD a également été plus ciblée : il s'est concentré sur les segments de marché...
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